事例Ⅳ 経営分析
指標選定、与件根拠、改善助言のつなぎ方を整理する
事例Ⅳの経営分析は、何を見るか ではなく なぜその指標を選ぶか まで短く通せるかが分かれ目です。収益性 / 安全性 / 効率性 の 3 分類で指標を置き、与件根拠と改善助言を 1 本でつなぎます。
このページの使い方
収益性、安全性、効率性 の 3 分類から指標を置き、値引き、借入依存、在庫滞留などの与件根拠と対応させます。指標名、数値、改善方向を 1 セットで答案に残す練習に使います。
このページの役割
先に固定すること
3分類で置く
収益性 / 安全性 / 効率性 の 3 分類で考え、同じ系統の指標に寄せすぎないようにします。
先に与件根拠を拾う
数字だけでなく 与件根拠 を先に拾い、なぜその指標を選ぶかを説明できる状態にします。
1セットで残す
指標名、数値、改善方向を 1 セットで答案に残し、改善助言までつなぎます。
指標選定の型
| 場面 | まず見ること | 優先しやすい指標 |
|---|---|---|
| 利益が圧迫されている | 売上総利益率、営業利益率の低下要因 | 売上高営業利益率、売上高総利益率 |
| 借入依存や返済負担が重い | 資金繰り余力と安全性 | 自己資本比率、流動比率 |
| 在庫や設備が重い | 回転効率と稼働の悪さ | 総資本回転率、棚卸資産回転率、有形固定資産回転率 |
解く順
| 手順 | 何をするか | 外せない確認 |
|---|---|---|
| 1 | 与件から強み、弱み、制約条件を拾う | 数値だけで選ばない |
| 2 | 3 分類から指標候補を置く | 同系統の指標に寄せすぎない |
| 3 | 指標名、数値、良化 / 悪化の意味を整理する | 分母と分子を取り違えない |
| 4 | 改善助言を短く書く | 指標の悪化要因と助言がつながるか |
記述へつなぐときの型
〜が低いため、〜を見直し、〜を改善する〜が高く資金が固定化しているため、〜を圧縮し、〜を高める〜への依存が高いため、〜を厚くし、財務安全性を高める
典型例題
| 与件の状況 | 選びやすい指標 | 書き方の骨子 |
|---|---|---|
| 原材料高で粗利が低下し、値引き販売が多い | 売上高総利益率、売上高営業利益率 | 粗利率が低く、値引き依存で営業利益率も低い。仕入条件と価格政策を見直し、収益性を改善する |
| 借入依存が高く、短期借入で回している | 自己資本比率、流動比率 | 借入依存が高く安全性が低い。内部留保の確保と運転資本圧縮で財務体質を改善する |
| 在庫滞留と設備遊休が目立つ | 棚卸資産回転率、有形固定資産回転率 | 在庫と設備の回転が低い。品目整理と稼働率改善で資産効率を高める |
誤答例と直し方
| 誤答例 | どこが弱いか | 直し方 |
|---|---|---|
売上高営業利益率が低いので改善が必要 | 与件根拠と改善策がない | 値引き販売が多い などの与件根拠と 価格政策の見直し をつなぐ |
ROA、ROE、自己資本比率を選ぶ | 収益性が重複し、効率性指標が欠落している | 収益性 / 安全性 / 効率性 から 1 つずつに寄せる |
総資本回転率が低いので売上を伸ばす | 資産側の問題を見ていない | 在庫滞留や設備遊休など、分母側の要因へ触れる |
年度差の見方
| 時期 | 出やすい型 | 見るべきこと |
|---|---|---|
R3〜R5 | 王道の 3 指標選定 | 指標の意味と改善方向を短く書く |
R6〜R7 | セールスミックスや運転資本とつながる分析 | 第1問を次の計算問題の入口として読む |
よくある失点
- 指標を
収益性に寄せすぎて、安全性や効率性を落とす - 与件の問題点と無関係な指標を選ぶ
- 数値比較だけで終わり、改善方向を書けない
ROA、売上高営業利益率、総資本回転率の関係を崩す
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